21世纪经济报道见习记者 李依农 上海报道 过去一周，陆续发布的美股公司二季度财报在一定程度上左右了市场的波动。投资者对通胀压力、金融环境紧缩以及衰退的担忧，令其在消化业绩报告所带来的信息之际，持续调整对企业未来的盈利预期。
上周五（美国东部时间7月22日），美国三大股指全线收跌。截至收盘，道指跌0.43%，报31899.29点；标普500指数跌0.93%，报3961.63点；纳指跌1.87%，报11834.11点。
从一周表现来看，虽然主要股指于周五下挫，上周周线仍录得上涨。过去5个交易日，道指累计上涨1.95%；标普500指数累涨2.55%；纳指累涨3.33%。
经济学家与分析师普遍指出，过去一周，美股更可能呈现的是“阶段性反弹”，而非“触底反弹”。投资者仍在判断市场是否真的已触及底部；美联储后续的加息路径、通胀数据以及衰退预期等多重因素将持续为市场带来扰动。
衰退预期持续升高
宏观方面，当地时间22日发布的标普全球采购经理人指数（S&P Global Markit PMI）显示，美国7月私营领域企业商业活动录得2020年6月以来最大收缩。略显疲软的经济数据加剧了衰退的担忧。
具体来看，美国7月制造业PMI初值报52.3，创2020年8月来新低；服务业PMI初值报47，远低于市场预期的52.6；综合PMI初值为47.5，预期52.4；后二者均跌破荣枯线，创2020年6月来新低。
标普全球首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）评论称，7月的PMI初值显示，经济的恶化令人担忧。
值得注意的是，美国二季度实际GDP年化季率初值将于北京时间本周四晚间发布。亚特兰大联储GDPNow模型最新预测显示，美国经济将继续萎缩超1%。
长城证券首席宏观分析师蒋飞在接受21世纪经济报道记者采访时也指出，美国二季度经济或将继续负增长。届时，连续两个季度的环比负增长将意味着美国经济步入衰退周期。蒋飞预计，二季度美国 GDP 增速环比或录得-0.5%左右。
蒋飞认为，美国经济现阶段正处于从滞胀向衰退转变的过程。他指出，从多重因素来看，美国通胀较为顽固；短期内，通胀预期难以回落至中期目标。因此，以“控通胀” 为首要任务的美联储只能盯住物价指标，大幅加息。但激进的加息或将令美国经济下半年加速衰退。
重磅事件考验市场
本周，市场将面临一系列重磅事件带来的重重考验。在美国二季度GDP数据出炉前，美联储将率先于北京时间周四凌晨公布7月利率决议。
随着美联储激进的加息步伐令人们对经济陷入衰退的担忧加剧，7月大幅加息100个基点的预期已有所降温。据芝加哥商品交易所利率观察工具FedWatch显示，目前市场预期美联储7月加息75个基点的概率由一周前的70.9%上升至80.5%，加息100个基点的概率由一周前的29.1%降至19.5%。
蒋飞也向记者指出，美国的长期通胀压力尚未消减；服务消费增速、工资增速和房价都仍在高位，美国通胀的本质问题还没有解决。鉴于此，预计以遏制通胀为首要目标的美联储 7 月仍将继续加息 75个基点。
美联储的货币紧缩政策已成为近几个月主导市场的主要影响因素之一。值得注意的是，备受美联储关注的通胀指标之一，美国6月核心PCE也将于本周五发布。届时，将为今年年底前剩余几次议息会议上，美联储的加息步幅提供进一步的参考依据。
此外，本周还将同时迎来超级财报周。标普500指数中，有超过三分之一的成分股（175 家公司）将陆续发布二季度业绩报告。其中，苹果、谷歌、微软、亚马逊和meta等一众科技巨头的表现将备受投资者关注。
全球财经日历
7月25日（周一）
德国7月IFO商业景气指数；英国7月CBI工业订单差值
7月26日（周二）
韩国二季度GDP初值；日本央行6月货币政策会议纪要；欧盟召开能源部长特别理事会会议
7月27日（周三）
澳大利亚二季度CPI季率；美国6月耐用品订单月率
7月28日（周四）
美国7月利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；美国二季度实际GDP年化率初值；法国6月PPI月率；欧元区7月经济景气指数
7月29日（周五）
美国6月核心PCE物价指数年率；美国7月密歇根大学消费者信心指数终值；欧元区二季度GDP年率初值
