2021 年7 月空调内销受益于高温天气，需求有所回暖，内销同比小幅增长，且好于2019 年同期。对比来看，2021 年7 月家用空调出口已进入相对淡季，规模回弱，但海外补库存需求依然存在，7 月空调出口同比小幅增长。
产业在线数据，2021 年7 月家用空调总销量1466.9 万台，YOY+1.9%，内销986.5 万台，YOY+2.3%；出口480.5 万台，YOY+1.1%，较2019 年7月分别+17.4%、+13.7%、+25.9%。展望8 月天气，中国气象台预计8 月份仍处在主汛期，气候形势总体偏差，内销或有所承压，同时空调海外供需不平衡依然延续，2020 年8 月出口基数较低，出口增速或表现更佳。
2021 年7 月空调内销同比+2.3%
根据产业在线数据，2021 年7 月内销同比+2.3%，较2019 年7 月+13.7%，2021 年1-7 月内销同比+12.0%，较2019 年1-7 月-11.5%。高温天气下，内销需求增长。一方面，根据中国气象局数据，2021 年7 月，全国平均气温23.1，较常年同期偏高1.3，为1961 年以来历史同期第二高，且华南大部、江南南部及新疆等地高温日数偏多。另一方面，河南等地出现极端强降水，相对而言集中在华北等地，对内销表现影响有限。
2021 年7 月龙头内销份额提升较大
从单月表现来看，龙头企业表现领先，其中美的、格力、海尔内销表现均较为积极，7 月CR3 内销份额同比+5.1pct。空调零售旺季基本结束，龙头企业8 月开始新一年的冷年开盘，各大品牌将推出新产品及相关市场政策，拉动经销商打款提货，但我们也应关注到，随着渐进式的渠道改革推动，开盘打款囤货的概念在淡化，部分经销商依托互联网订货、加快库存周转。
2021 年7 月出口龙头积极增长
2021 年7 月出口同比+1.1%，较2019 年7 月+25.9%，2021 年1-7 月出口同比+13.7%，较2019 年1-7 月+12.3%。从单月表现上看，美的、格力、海尔出口表现均不俗，带动下CR3 出口份额同比+6.9pct。
8 月空调需求承压
展望8 月天气，中国气象台预计8 月份仍处在主汛期，气候形势总体偏差，根据中国气象局国家气候中心的统计数据，8 月以来，华南、华东、华中部分地区气温略低于历史同期，主要受到多个台风带来的降雨影响，对于空调零售而言存在一定的不利影响。但8 月空调内销旺季基本结束，整体内销规模将回弱，2021 年1-7 月累计数据表现不俗，短期需求承压或难以改变全年实现同比增长的预期。
风险提示：空调行业景气度下行幅度超预期；行业竞争加剧；出口订单下滑风险。
